Actualmente, la industria siderúrgica se enfrenta al doble dilema de un exceso de capacidad y una demanda insuficiente.
Marzo suele ser la temporada alta para la demanda industrial, pero los precios del acero aún no han dejado de caer. El 27 de marzo, el contrato principal de futuros de varillas corrugadas cerró con una caída de alrededor del 2% a 3.479 yuanes/tonelada, con una caída acumulada de más del 13% durante el año.
En el mercado al contado, los inventarios de acero se están acumulando, las empresas siderúrgicas están bajo una mayor presión operativa y, en general, enfrentan dificultades de rentabilidad. Según las estadísticas de Wind, entre las 18 empresas siderúrgicas comunes que cotizan en bolsa, 12 esperaban pérdidas en 2023, lo que representa más del 60%; 9 han visto caer sus beneficios netos año tras año.
"La industria siderúrgica de China se enfrenta a un nuevo punto de inflexión. Dado que las industrias de infraestructura y bienes raíces del lado de la demanda se encuentran en la etapa de ajuste, significa que la era de las grandes infraestructuras está llegando gradualmente a su fin, seguida por el comienzo de la era de las nueva infraestructura, nueva energía y otras manufacturas inteligentes". Pan Fujie, director del Comité de Logística de IoT Steel y director y director ejecutivo de Zhuogang Chain, mencionó recientemente en el 13º Foro de la Cumbre de Logística de Acero de China.
Ante los cambios actuales en la cadena de suministro global y la realidad de que la industria del acero está bajo presión, Pan Fujie cree que la nueva estrategia actual de productividad de calidad propuesta por el país orienta a la industria sobre cómo promover el desarrollo eficiente y de alta calidad de la industria. industria a través de la integración de la innovación tecnológica. Sobre esta base, la industria del acero debería centrarse en el downstream, centrándose en las necesidades reales de industrias globalmente competitivas como la automovilística, la fotovoltaica y las nuevas energías.
La temporada alta no es próspera, los precios del acero siguen bajo presión
Desde principios de este año, cuando los precios del acero continuaron cayendo, las acerías han profundizado sus pérdidas.
En concreto, los precios del acero han iniciado una nueva ronda de caída desde enero de 2024. Desde la perspectiva del mercado de futuros, desde principios de este año hasta el cierre del 18 de marzo, el principal contrato de futuros de varillas corrugadas cayó casi 500 yuanes/tonelada, un caída de más del 12%; entre los cuales, el precio del acero por tonelada sólo en marzo cayó casi 300 yuanes.
En el mercado al contado, los datos de cálculo del Lange Steel Research Center muestran que el 18 de marzo, el beneficio bruto estimado para los ciclos de inventario de materias primas de dos y cuatro semanas mostró una pérdida. La pérdida de dos semanas osciló entre 110 y 140 yuanes, y la pérdida de cuatro semanas osciló entre 220 y 220 yuanes. 250 yuanes.
Los analistas de la industria dijeron que la escasa demanda de las terminales después de las vacaciones ha provocado una motivación insuficiente para que las acerías aumenten la producción y reabastezcan las materias primas. Sin embargo, la industria en general no es optimista sobre la tendencia de los precios del acero en el último período.
El Festival de Primavera de este año se pospuso y se retrasó el inicio de la demanda del mercado. Las existencias de acero de las empresas siderúrgicas han alcanzado el nivel más alto en el mismo período en los últimos años. Los datos de investigación de Zhuochuang Information muestran que a mediados de marzo, tanto los inventarios del mercado del acero como los inventarios corporativos estaban en niveles relativamente altos. Entre ellos, el inventario del mercado de aceros para la construcción es de 13.591.800 toneladas, un 4,45% superior al del mismo periodo del año pasado; El inventario del mercado de bobina laminada en caliente es de 4.105 millones de toneladas, un 28,27% superior al del mismo periodo del año pasado. Al mismo tiempo, los inventarios corporativos también son entre un 10% y un 20% más altos que los niveles normales. La creciente contradicción entre la oferta y la demanda ha llevado a una mayor presión de inventario, lo que ha reducido significativamente los precios del acero.
Por el lado de los costes, los precios de las materias primas siguen bajando, lo que también hace que los precios del acero sigan cayendo. Los precios de las materias primas del coque y del mineral de hierro continuaron cayendo en marzo. Entre ellos, el coque ha sido levantado y desembarcado en 6 rondas, con una disminución acumulada de 600 yuanes/tonelada a 700 yuanes/tonelada. El precio medio del mineral de hierro en marzo también cayó un 11,9% en comparación con el precio medio de febrero. %.
Ante la continua debilidad de los precios del acero, recientemente las empresas siderúrgicas de Shanxi, Shandong, Fujian, Guangdong, Sichuan y otros lugares han emitido sucesivamente declaraciones de que el precio de liquidación del acero para la construcción "aumentará cuando suba, pero no bajará cuando baje". para sostener los precios del acero. Además, las asociaciones siderúrgicas de Yunnan, Guangdong, Shandong, Shanxi, Xinjiang y otros lugares emitieron iniciativas de control de la producción.
La "Producción nacional de acero de enero a febrero del 2024" publicada por la Asociación de la Industria del Hierro y el Acero de China el 19 de marzo mostró que de enero a febrero de 2024, el país produjo un total de 167,96 millones de toneladas de acero bruto. un incremento interanual del 1,6%, y una producción diaria acumulada de 2,7993 millones de toneladas. Produjo 140,73 millones de toneladas de arrabio, un descenso interanual del 0,60%, con una producción diaria acumulada de 2,3455 millones de toneladas; produjo 213,43 millones de toneladas de acero, un aumento interanual del 7,90%, con una producción diaria acumulada de 3,5572 millones de toneladas.
El rendimiento de las empresas que cotizan en Pudong Steel disminuyó en general
A juzgar por las empresas que cotizan en bolsa que han publicado previsiones e informes de rendimiento para 2023, las ganancias de las empresas siderúrgicas ordinarias han disminuido en general.
En concreto, Baosteel Co., Ltd., Xingang Co., Ltd. y Hangzhou Iron and Steel Co., Ltd. registraron unos beneficios netos atribuibles a sus empresas matrices en 2023 de 12.007 millones de yuanes, entre 410 y 500 millones de yuanes, y 168 millones de yuanes. millones de yuanes respectivamente, un descenso interanual del 1,48% y del 52% al 61% respectivamente. %, sesenta y cinco%.
Bayi Iron and Steel Co., Ltd., Linggang Co., Ltd., Liuzhou Iron and Steel Co., Ltd., Jiugang Hongxing Co., Ltd. y Anyang Iron and Steel Co., Ltd. han reducido sus pérdidas en la base de pérdidas significativas en 2022, mientras que las pérdidas de Bengang Steel Plate, Maanshan Iron and Steel Co., Ltd. y Chongqing Iron and Steel Co., Ltd. han aumentado aún más. Shandong Iron and Steel, Sanzang Minguang y Anshan Iron and Steel Co., Ltd. sufrieron pérdidas de 370 millones a 450 millones de yuanes, 664 millones de yuanes y 3.257 millones de yuanes respectivamente, todas las cuales fueron sus primeras pérdidas.
Un informe de investigación publicado por el equipo de nuevos materiales metálicos de CITIC Securities muestra que con los precios generales bajos y volátiles del acero, la rentabilidad de la industria es generalmente débil y las operaciones de las empresas están divididas. Según las estadísticas, entre las 17 empresas siderúrgicas generales, el beneficio total en 2023 es de -561 millones de yuanes, mientras que el beneficio total en 2022 es de -298 millones de yuanes, y el grado de pérdidas ha aumentado.
El informe de investigación de CITIC Construction Investment antes mencionado también menciona que en los últimos años, los conflictos geopolíticos en el mercado internacional han desencadenado crisis energéticas y diversos eventos de riesgo han hecho subir los precios de las materias primas. Las acerías se han visto presionadas tanto por la demanda como por los costos, y sus ganancias se han reducido extremadamente. En general, debido al fuerte aumento de los precios del mineral de hierro en 2023 y la caída de los precios del acero en el mismo período, las ganancias de los cinco principales productos siderúrgicos disminuirán aún más en comparación con 2022. Sin embargo, las industrias transformadoras como automóviles, electrodomésticos, la construcción naval y la energía todavía mantienen una prosperidad relativamente alta. Por lo tanto, las empresas siderúrgicas que se centran en dichas industrias han logrado resultados relativamente buenos.
Se espera que mejore la "demanda de acero"
"Se espera que la demanda de acero en el sector inmobiliario mejore en la segunda mitad del año", dijo a China Business News Chen Kexin, analista jefe del Centro de Investigación Económica Lange Steel. La industria inmobiliaria es un área importante del consumo de acero en China. Se estima que el acero consumido por la industria inmobiliaria representa actualmente alrededor del 10% del consumo interno de acero bruto. La producción de acero es de alrededor del 20%. Desde principios de este año, la situación inmobiliaria nacional no ha sido ideal y la industria siderúrgica también ha estado bajo presión.
Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, la inversión nacional en promoción inmobiliaria cayó un 9% interanual de enero a febrero de 2024, de la cual la inversión residencial cayó un 9,7%; Durante el mismo período, la superficie de ventas de viviendas comerciales de nueva construcción a nivel nacional cayó un 20,5% interanual, de la cual la superficie de ventas residenciales cayó un 24,8%.
Chen Kexin cree que desde 2023 se han introducido algunas restricciones a la compra de bienes raíces en todo el país, pero en la actualidad, las políticas de flexibilización que se han implementado no son lo suficientemente efectivas y se necesitan más esfuerzos de flexibilización. Se espera que con la intensificación de las políticas de optimización inmobiliaria y la introducción e implementación oportuna de varias nuevas políticas de apoyo, se espera que la tendencia a la baja de la inversión inmobiliaria nacional se estabilice y se recupere en la segunda mitad del año, promoviendo así la gradual mejora de la situación de la "demanda de acero" inmobiliaria.
Si bien el mercado inmobiliario y la inversión en desarrollo inmobiliario estuvieron relativamente fríos en los dos primeros meses de este año, también surgieron algunas señales positivas. Las estadísticas muestran que, aunque la inversión nacional en desarrollo inmobiliario cayó un 9% interanual en los primeros dos meses de 2024, la caída fue 0,6 puntos porcentuales menor que la caída de todo el año pasado.
Los datos de seguimiento del mercado de vivienda de segunda mano del Instituto de Investigación Shell también muestran que después del Festival de Primavera de 2024, el volumen de transacciones de casas de segunda mano en las 50 ciudades clave de Shell continuó recuperándose. Debido a la base especial elevada del año pasado, el volumen de transacciones de viviendas de segunda mano en enero y febrero de este año, si bien disminuyó en comparación con el mismo período del año pasado, aumentó un 28,5% en comparación con el mismo período de 2022.
Zhou Fuhan, analista negro de Nanhua Futures, dijo a China Business News que en la primera mitad del año, limitado por la dificultad de alcanzar un punto de inflexión en el sector inmobiliario y el lento desembolso de fondos para la construcción de infraestructura, se espera que los precios del acero aumenten. permanecer débil; En la segunda mitad del año conviene prestar atención a los frecuentes cambios en las políticas inmobiliarias. , si el volumen y el precio de la vivienda comercial pueden estabilizarse y si se acelerará la posterior emisión de fondos de bonos especiales para infraestructura.
En general, Zhou Fuhan cree que en el contexto del objetivo de crecimiento económico esperado del 5%, se espera que el lado de la infraestructura continúe haciendo esfuerzos. Los tres grandes proyectos y los proyectos de la lista blanca de las empresas inmobiliarias también han ido avanzando, y se muestra cauteloso con respecto al mercado del acero en la segunda mitad del año. Optimismo.
