Durante las vacaciones del Festival de Primavera, el desempeño general de los productos básicos internacionales representados por el petróleo crudo y el cobre de Londres fue sólido, mientras que el turismo interno, la taquilla de películas y otros datos también fueron sólidos, lo que hizo que el mercado fuera optimista sobre el precio spot del acero nacional después de las vacaciones. . El 18 de febrero, el mercado al contado del acero marcó el comienzo de un buen comienzo como estaba previsto, pero los futuros de varillas corrugadas y bobinas laminadas en caliente mostraron una tendencia de apertura alta en el primer día de negociación después del festival, y se cerraron los contratos principales finales de varillas corrugadas y bobinas laminadas en caliente. bajaron un 1,07% y un 0,88%, respectivamente, y la amplitud intradiaria fue superior al 2%. Para la inesperada debilidad de los futuros del acero después de las vacaciones, el autor cree que las razones principales pueden residir en los dos puntos siguientes: El impulso de la recuperación del mercado de valores se ha debilitado. Mirando hacia atrás en el mercado desde principios de año, las barras de refuerzo y las acciones A son los mismos dos tipos de activos que se ven muy afectados por la macroeconomía, y la tendencia de los precios de los dos muestra una fuerte correlación, y las acciones A obviamente ocupar una posición dominante. Desde principios de año hasta principios de febrero, el índice de Shanghai continuó ajustándose y los futuros de las barras de refuerzo siguieron el ajuste, pero la amplitud fue mucho menor que la del mercado de valores. Desde que el índice de Shanghai tocó fondo el 5 de febrero, la chapa de refuerzo también se ha estabilizado y repuntado, y el repunte también es menor que el del mercado de valores. Del 5 al 19 de febrero, el índice de Shanghai subió 275 puntos y, tras el rápido repunte reciente, se acercó a la 60-línea diaria de fuerte presión y la resistencia a seguir subiendo en el corto plazo ha aumentado. . En este contexto, los futuros del acero continúan siguiendo el poder de las acciones A debilitadas, antes del festival para reducir la orden corta para dejar el mercado agregado nuevamente, el disco de arriba a abajo.
La oferta y la demanda en la etapa débil todavía se encuentran fuera de temporada de consumo de acero, junto con el impacto de las vacaciones del Festival de Primavera, la demanda de acero todavía se encuentra en su punto más bajo del año. Según la experiencia de años anteriores, en las próximas 4-5 semanas, el inventario total de acero seguirá acumulándose estacionalmente. Aunque el inventario actual de bobinas laminadas en caliente y barras de refuerzo según la perspectiva del calendario gregoriano es bajo año tras año, si se tiene en cuenta el factor del Festival de Primavera, es decir, desde la perspectiva lunar, el inventario total de las últimas estadísticas del estudio de barras de refuerzo es 10,5672 millones de toneladas, un aumento de casi el 9,93% respecto al mismo período del año pasado, la presión de inventario de bobinas laminadas en caliente es ligeramente menor, el último inventario total es de 3,885 millones de toneladas. El incremento interanual fue del 5,85%. Antes de que la demanda realmente comience y se elimine el inventario, el alto inventario de acero puede obstaculizar el aumento del precio. A diferencia de la situación de años anteriores, el aumento de los precios del acero después de la Fiesta de Primavera generalmente proviene del nivel de expectativas macro más que de los fundamentos, y se espera que este año no sea una excepción.
Aunque los futuros del acero no tuvieron un buen comienzo el primer día de negociación después del festival, el autor sigue siendo optimista sobre la evolución de los precios del acero, especialmente de las varillas corrugadas, en el último período. A nivel macro, en el contexto de la actual presión general sobre el crecimiento económico, las expectativas del mercado sobre el poder de las políticas macro son fuertes, y en el caso de fundamentos relativamente planos en el corto plazo, se espera que las fuertes expectativas se conviertan en la principal Lógica del comercio en el mercado. A nivel de oferta y demanda, la oferta y la demanda de acero continuarán recuperándose después del festival, y es necesario prestar atención a la velocidad de recuperación de la oferta y la demanda, y la diferencia entre las dos puede convertirse en el foco del próximo mercado durante mucho tiempo. y juego corto. También desde la perspectiva lunar, la producción actual del ciclo de barras de refuerzo es un 15,44% menor que la del mismo período del año pasado, y la producción del ciclo de bobinas laminadas en caliente es un 3,28% mayor que la del mismo período del año pasado, y se estima que la producción actual de acero El beneficio de producción de barras de refuerzo de proceso director y bobinas laminadas en caliente es de -59 yuanes/tonelada y -93 yuanes/tonelada, y el beneficio medio del horno eléctrico es de -90 yuanes/tonelada. El bajo nivel de ganancias limitará a la acería a reanudar la producción y aumentará la disposición a producir, por lo que el autor cree que hay una mayor probabilidad de que la demanda de varillas corrugadas se recupere más rápido que la oferta después del festival, y la baja oferta general de acero ha llevado a una acumulación más lenta durante el Festival de Primavera. En general, debido al debilitamiento del impulso de los futuros del acero tras el repunte de las acciones A, junto con el insuficiente impulso alcista del lado de la oferta y la demanda del precio, el precio del acero abrió alto y cayó. Con el fuerte comercio macro esperado o recalentándose nuevamente, la recuperación de la velocidad de la oferta de acero superpuesta va a la zaga de la recuperación de la demanda, especialmente el bajo estado de la oferta de barras de refuerzo reducirá su pendiente de acumulación posterior al ahorro, se espera que los precios del acero marquen el comienzo de una elevar.
