Desde 2024, los precios de los productos de acero representados por barras de refuerzo y alambrón han seguido cayendo, lo que plantea un gran desafío para las operaciones diarias de las acerías y las empresas de procesamiento midstream y downstream. En el lado spot, el índice de precios del acero de construcción Mysteel cayó de 4.100 puntos a principios de año a los últimos 3.590 puntos, una caída de más del 12%; En cuanto a los futuros, el contrato de varillas corrugadas 2405 cayó de 4,{8}} yuanes/tonelada a principios de año a los 3.460 yuanes/tonelada actuales, una caída de alrededor del 13%.
La industria cree que con la desaceleración de la urbanización y el cambio del modelo de crecimiento económico de impulsado por la inversión a impulsado por el consumo, la industria del acero ha entrado en una era de juego de acciones. Desde principios de este año, la demanda de acero se ha ido liberando lentamente, lo que ha contenido considerablemente los precios del acero. Ya sean acerías o comerciantes, la presión actual de los inventarios ha aumentado y es aún más necesario utilizar de manera racional derivados como futuros y opciones para gestionar el riesgo de fluctuaciones de precios.
Zhao Hongping, analista de la División Negra de Yide Futures, dijo que hay tres razones principales por las que los precios del acero están bajo presión este año: primero, el precio de las materias primas del acero ha caído drásticamente a diferencia de años anteriores debido al exceso de oferta y al apoyo a los costos. se ha debilitado; En segundo lugar, para prevenir riesgos de deuda, los proyectos inmobiliarios y de infraestructura generalmente comenzaron a finales de este año. Como resultado, la demanda aún no puede respaldar la oferta a pesar de una reducción significativa en la oferta de varillas corrugadas; En tercer lugar, la acumulación estacional de inventario en invierno, la oferta de inventario superpuesta a la oferta de producción, conduce a un desequilibrio estacional en la oferta sexual.
"Estas tres razones han llevado a la continua caída de los precios del acero. La esencia es el desequilibrio estructural en la industria del acero causado por el cambio en las relaciones de oferta y demanda después de que la política macro se desplazó hacia el desarrollo de alta calidad". Dijo Zhao Hongping.
Según observaciones institucionales, el precio actual de las barras de refuerzo es el resultado del impacto conjunto de las expectativas macroeconómicas y la oferta y demanda ascendentes y descendentes en la industria, y es posible que la valoración ya se encuentre en un nivel razonable. Shi Shi, analista jefe del Centro de Investigación de Futuros de Minmetals, dijo que actualmente las acerías han tomado las correspondientes medidas de reducción y mantenimiento de la producción, y la producción semanal de barras de refuerzo ha estado en un mínimo histórico. Con la mejora estacional de la demanda en el último período, se espera que el inventario siga reduciéndose y que los precios también se estabilicen.
Para las empresas de cadenas industriales, en el mediano y largo plazo, los materiales de construcción como las barras de refuerzo pueden quedar atrapados en el ciclo de ajuste inmobiliario durante mucho tiempo, y la tendencia de precios débiles no será fácil de revertir por completo. En este contexto, las empresas siderúrgicas upstream y downstream deben aprovechar al máximo las funciones de determinación de precios y cobertura de riesgos del mercado de futuros, hacer un buen trabajo en materia de cobertura y ayudar a las empresas en sus operaciones estables.
Qiu Yuecheng, director de investigación negra de Everbright Futures, dijo que en la situación actual, tanto las acerías como los comerciantes se enfrentan a una tremenda presión de inventario. En las circunstancias actuales, el uso racional de futuros, opciones y otros instrumentos derivados para gestionar el riesgo de fluctuaciones de precios es crucial para el funcionamiento estable de las empresas, y las empresas deben hacer un uso razonable de ellos.
"En esta ronda de caídas, algunas empresas productoras de acero han logrado buenos efectos de cobertura en operaciones de preservación del valor. Algunas empresas productoras de acero han utilizado futuros de barras de refuerzo para reducir las pérdidas en casi 50 yuanes/tonelada, lo que refleja el papel de los futuros de barras de refuerzo en la cobertura de precios. riesgos para las empresas productoras de acero. Función." dijo Zhao Hongping a los periodistas.
Zhao Hongping cree que, basándose en las características de las industrias cíclicas, las empresas deberían utilizar herramientas de futuros para gestionar los riesgos. Por un lado, muchas empresas utilizan actualmente los precios de futuros de barras de refuerzo como base para fijar los precios para proporcionar servicios de fijación de precios a clientes ascendentes y descendentes. Los precios de los futuros bien pueden reflejar la situación actual del mercado; por otro lado, el mercado de futuros incorpora buenas funciones de gestión de riesgos. Tomando como ejemplo el contrato de barras de refuerzo 2405, el precio de futuros de las barras de refuerzo ha sido más alto que el precio de venta al contado durante mucho tiempo este año. Este patrón ofrece a las empresas buenas oportunidades de gestión de riesgos.
