Los precios internos del acero experimentaron una fuerte caída en el segundo trimestre después de que la formación de una ventaja de precios, junto con el aumento de la demanda de acero para infraestructura en las economías emergentes, inspirara el entusiasmo por las exportaciones nacionales de acero. Según las estadísticas de la Administración General de Aduanas, las exportaciones de acero de China en noviembre, 800,5 millones de toneladas, un aumento del 43,2%, continuaron el alto crecimiento de octubre; De enero a noviembre, China exportó 82.658 millones de toneladas de acero, un aumento del 35,6%. Desde la perspectiva del volumen de exportación, la proporción de las exportaciones de acero entre enero y octubre de este año es aproximadamente el 6,6% de la producción interna total, cifra superior al nivel del 5% de todo el año pasado. Según la última lista de exportaciones de acerías publicada por SMM, la lista de exportaciones de diciembre sigue teniendo un buen desempeño y un ligero aumento con respecto al mes anterior, y se espera que las exportaciones anuales de acero superen los 90 millones de toneladas. Desde el punto de vista de productos, la exportación interna acumulada de automóviles de enero a octubre fue de 4.239 millones, un aumento del 62,4%, de los cuales 527,000 se exportaron en octubre, un aumento del 49,7%; De enero a octubre, la exportación acumulada de electrodomésticos fue de 3.060 millones de aparatos, un aumento del 8,4%, de los cuales 310 millones de aparatos se exportaron en octubre, un aumento de más del 21%; De enero a octubre se exportaron un total de 3.940 barcos, un aumento del 20,2%, y las exportaciones mensuales en octubre siguieron aumentando. Se puede ver que el aumento de la demanda de exportación de productos finales ha proporcionado un apoyo importante a la fuerte demanda externa de acero y también se ha convertido en un apoyo importante para la fuerte resiliencia de la industria manufacturera de China.
Vale la pena señalar que la demanda interna este año es más débil que en años anteriores. ¿Pueden las exportaciones funcionar lo suficientemente bien como para compensar la débil demanda interna? En este sentido, el investigador de acero de China Steel Futures, Li Gang, dijo al periodista Futures Daily que la demanda interna general de acero este año cayó un 1,3% en comparación con el año pasado, pero la estructura de la diferenciación. La demanda de materiales de construcción fue débil, continuando con el desempeño del año pasado; La demanda de bobinas calientes es generalizada; La demanda de chapa gruesa y media, laminada en frío y galvanizada aumentó rápidamente. En consecuencia, el mercado inmobiliario siguió debilitándose, mientras que las industrias de construcción naval, electrodomésticos y automóviles en el sector manufacturero obtuvieron buenos resultados. En concreto, de enero a octubre la demanda interna de acero disminuyó en 14.874 millones de toneladas, mientras que la exportación corriente aumentó en 13.413 millones de toneladas, compensando básicamente la reducción de la demanda interna, para luego tener en cuenta las exportaciones indirectas de la industria manufacturera, este año en el caso de una disminución de la demanda interna, las exportaciones para provocar "viga", se espera que la demanda general de acero alcance un crecimiento positivo en comparación con el año pasado. Se espera que el crecimiento sea del 1% al 2%. Qiu Yuecheng, director de investigación de Everbright Futures Black, comparte la misma opinión. Considera que la demanda interna este año es estable, pero estructural. Afectada por el lento desempeño del sector inmobiliario, la demanda de varillas corrugadas es escasa, lo que demuestra una situación débil de la oferta y la demanda. En términos relativos, el crecimiento constante de la inversión en manufactura e infraestructura ha cubierto en gran medida la caída de la demanda de acero causada por la debilidad del sector inmobiliario, especialmente en la industria manufacturera, la construcción naval, los automóviles, los electrodomésticos y otras industrias, y la demanda de placas. es relativamente fuerte.
"Este año, la infraestructura ha mantenido un fuerte efecto de apoyo al crecimiento económico. De enero a octubre, la inversión en infraestructura del país (excluida la electricidad) aumentó un 8,27% interanual, lo que representa un nivel alto en los últimos seis años". Dijo el líder del grupo negro del departamento de asesoría de inversiones de futuros de Haitong, Qiu Yihong. Además, el auge de la industria manufacturera este año fue alto y bajo, y el pico anual fue del 52,6%, que apareció en febrero. En los subindicadores, salvo los pedidos en mano y el índice de inventarios de materias primas por debajo de la línea de auge y contracción, el resto de subindicadores se encuentran en máximos históricos. Desde el punto de vista de la industria de averías, la producción de automóviles a lo largo del año osciló con una tendencia ascendente, la producción de electrodomésticos básicamente se mantuvo en un alto nivel durante todo el año, la industria de la construcción naval también brindó un fuerte apoyo a la industria manufacturera, pero el desempeño general de la El mercado de maquinaria de construcción es débil, puede verse como el mayor obstáculo para la industria manufacturera. Qiu Yihong cree que el aumento de las exportaciones no compensará el impacto de la contracción de la demanda interna. Este año, se espera que las exportaciones de acero de China mantengan una tasa de crecimiento del 30%-33% y, en general, las expectativas de crecimiento económico del mercado para el próximo año en los Estados Unidos y la eurozona se han reducido, lo que indica que el mercado europeo y La economía estadounidense todavía corre el riesgo de estanflación. Debido a la continua incertidumbre en el entorno económico exterior, se espera que las exportaciones disminuyan aproximadamente un 10% el próximo año. Qiu Yuecheng cree que la demanda interna es relativamente débil, la producción de acero bruto ha aumentado, pero los inventarios de acero han disminuido ligeramente, lo que indica que el crecimiento sustancial de las exportaciones de acero no solo ha digerido el aumento de la producción, sino que también ha digerido el inventario hasta cierto punto. El impulso de las exportaciones a la demanda de acero es obvio.
Para el mercado del acero, Li Gang cree que respecto a la regla de años anteriores, durante la temporada baja, el peso comercial fundamental ha disminuido y el peso comercial macro ha aumentado. En el aspecto macroeconómico, existe una alta probabilidad de que la Reserva Federal no suba los tipos de interés en la reunión de tipos de interés de diciembre, y el mercado espera que el final de esta ronda de subidas de tipos de interés y los recortes más rápidos de tipos comiencen en mayo próximo. año; La reunión del Buró Político del Comité Central del viernes pasado estableció que la dirección de la política macro sigue siendo "positiva", la intensidad y la escala siguen siendo "moderadas" y la atmósfera macro general es buena. A corto plazo, la reunión del Buró Político del Comité Central estableció un tono relativamente positivo, proponiendo promover la estabilidad, primero mantenerse y luego romper, haciendo que el mercado para el crecimiento constante del próximo año sea aún mayor, y el motor económico tradicional, como el sector inmobiliario, Todavía tengo algunas expectativas de apoyo. En el mediano plazo, desde finales de diciembre hasta mediados de enero del próximo año, el mercado se centra en el reabastecimiento de materia prima de acero, el inventario actual de materia prima es en general bajo, una vez que el acero tiene una alta producción de hierro en el Año Nuevo, la elasticidad del precio de materias primas será mayor, y luego el lado del costo del acero formó un fuerte soporte, se espera que los precios del acero suban y bajen. Qiu Yihong cree que no existe una contradicción obvia en el patrón de oferta y demanda de acero a corto plazo, y la reunión del Politburó del Comité Central fijó la dirección del próximo año para adherirse a la estabilidad del progreso, promover la estabilidad y ser la primera posición después de romper. , en el contexto de fuertes expectativas macro aún existen, y la dirección general de la estabilidad en el sesgo, la presión fundamental es débil seguirá teniendo un cierto efecto de apoyo sobre los precios del acero. La probabilidad de que el suministro de materias primas antes y después del Festival de Primavera del próximo año sea pequeña, bajo inventario bajo la lógica de reabastecimiento del Festival de Primavera de la planta siderúrgica, el sentimiento positivo del mercado, los precios del acero pueden fortalecerse hasta finales de marzo y principios de abril. Se espera que el mercado del acero muestre las características de oferta con un tope y demanda con un tope durante todo el año, el patrón de exceso de oferta del mercado no cambia y se espera que el precio muestre una tendencia en forma de N en el juego entre las expectativas macro y realidad fundamental.
